信箱里躺着一封信，寄件人是"UnitedHealthcare"，收件人是你的父母。信上说：感谢您这些年的信任，我们的服务将于 2026 年 12 月 31 日结束，您目前的医生、您习惯的那家医院，明年可能不在我们的名单里了。

收信的老人大概率会做同一件事——把信放进抽屉，然后继续去买菜。因为没人告诉他这封信需要在 12 月 7 日之前处理，也没人告诉他"处理"具体是什么意思。

这封信背后，是一场正在进行中的集体撤退。

99 万人的计划，明年集体消失

10 月 20 日，Fortune 援引 Healthcare Brew 的报道给出了最新一组数字：美国两家最大的 Medicare Advantage（ Medicare 补充医保）承保商，正在终止一批计划，累计影响接近 100 万人。

拆开看更清楚：

• 联合健康（UnitedHealthcare）：发言人 Eric Hausman 确认，约 39 万名会员受影响的计划终止。
• Humana：首席财务官 Celeste Mellet 在 7 月的业绩电话会上说，约 60 万人所在的计划将在 2027 年结束，约占其近 720 万 MA 会员的 8%。

UnitedHealthcare 总裁 Bobby Hunter 在 10 月 13 日的三季度电话会上把策略说得很直白：2027 年的削减集中在 PPO 计划上。公司正在退出那些 PPO 占比高的地区——因为 PPO 允许成员去网络外的医院就诊，对保险公司来说更贵。

而 Humana 说的是另一层意思。Mellet 说公司希望"重新捕获"这 60 万人中的相当一部分。换句话说，这些被砍掉的计划，是那些回报率低的。不是"统一砍一刀"，而是先把不赚钱的那部分从名单里划掉。

被影响的人收到的是什么通知？UnitedHealthcare 会在 10 月 2 日前后寄出通知，告诉这些人：10 月 15 日到 12 月 31 日之间，你可以换成别的 MA 计划；如果什么都不做，2027 年 1 月 1 日会自动退回原始 Medicare（Original Medicare）。

真正让人不安的，是那些"没收到信"的人

一封写着"你的计划没了"的信，虽然难，但至少是明确的。

更麻烦的是另一群人：他们没有收到任何信，因为计划还在。但里面已经悄悄变了。

Leerink Partners 合伙人 10 月 1 日的一份分析发现，很多大承保商在 2027 年削减了牙科福利、提高了会员的自付比例——通常会保留基础门诊费用不变，但别的地方被压回来了。Clover Health、UnitedHealthcare、Humana 和 Centene 被点名是"利润优先于增长"最明显的四家，其中 Clover 的最高自付限额对所有抽样会员上涨了 1,144 美元，是所有代表承保商中涨得最多的。

Oliver Wyman 精算咨询的负责人 Brooks Conway 说得很清楚：

"一位老人也许能保住他的计划，但这不意味着他还能拿到和去年同样水平的保障，很多时候他拿不到了。"

以及更直接的一句——很多地区的 MA 承保商正在取消 $0 保费的产品。"过去很长一段时间，如果你想做一个有竞争力的 MA 承保商，你必须有一个 $0 保费的产品。2026 年到 2027 年，你看到的要么是没有 $0 产品的选择，要么是 $0 产品的福利变得单薄。"

HealthScape Advisors 高级合伙人 Alexis Levy 的说法更温和，但意思一样：保住了计划，不等于保住了保障。

药也在变：400 万人的 $0 保费明年没有了

如果你的药是走 Part D（处方药计划）买的，这条线也在收紧。

KFF 的分析给出了几组数字：普通个人 2027 年可选择的独立 Part D 计划数量，将连续第四年下降，从 2026 年的 11 个降到 9 个；全国计划总数从 17 家公司的 360 个降到 15 家公司的 316 个。

最扎的一刀是：2027 年，没有 $0 保费的 Part D 计划了。2026 年还在交 $0 保费的 400 万人——无论是否换计划，明年都会面对更高保费。符合低收入补贴（LIS）资格的人可能仍是 $0，但不在名单上的人不是。

而如果留在原计划不换，涨幅可能很大：UnitedHealthcare 旗下 AARP 品牌的 Part D 计划，在很多州月保费会涨 50 美元以上。

去年已经有过一次预演。约翰霍普金斯的研究显示，2026 年有近 300 万人因为失去原计划而必须重新寻找 MA 覆盖。而 2027 年的市场预计：MA 参保人数将降到 3,400 万人，减少约 200 万——这可能意味着 MA 占全部 Medicare 参保人口的比例，自 2023 年以来首次低于一半。

为什么保险公司集体往后退

这些数字背后是真实的亏损。疫情之后，美国的医疗支出和就医使用率涨得比保险公司预期高得多，2025 年让 UnitedHealth 的股价崩了一轮。这家公司此后的策略就是收缩 MA 规模——今年三季末其 MA 会员数为 760 万人。

于是就有了那条最容易被忽略、但最能说明问题的趋势：HMO 和特殊需求计划（SNP）在涨，PPO 在退。

原因是成本。Forrester 首席分析师 Arielle Trzcinski 解释，保险公司转向 HMO，是因为 HMO 的网络更窄、自付比例更高，更方便控制医疗使用量；SNP 则毛利更高，而且因为针对的是有更复杂慢病需求的人，可以做更主动的疾病管理。

Levy 说："我们还在把慢病特殊计划看作 MA 市场的增长引擎。"

也就是说，这不是"保险公司不想服务老人了"。这是同样的保费，你要么接受更窄的网络和更高的自付，要么换人。

为什么这件事让人害怕

我们很容易把这件事算成一个经济新闻：承保商亏损，市场出清，供给减少。

但它落到具体的人身上，是一个完全不同的问题：你熟悉的那个医生，明年还能不能去看？

2026 年的开放选择期（10 月 15 日至 12 月 31 日）就已经"异常动荡"过一次，300 万人被迫重新找保险。2027 年，摩根大通分析师 Lisa Gill 在给客户的note 里写道："这确实指向大多数 MA 公司在收缩脚步，并在 2027 年的选择期制造混乱。"

对于一个 78 岁、每周三去医院三次、药由同一个药房配的老人来说，"选择"这个词听起来像个负担，而不是权利。他不知道什么是 HMO 和 PPO 的区别，不知道自己常去的骨科医生在不在新网络里，不知道新计划的牙科福利还包不包含他上个月刚做的那颗牙。

康奈尔大学等机构的研究早就测算过，一个没有 CMS 协助、纯靠自己比较的老年人在选择 MA 计划时的决策质量有多差。而现在他们要面对的不是"要不要换"，是"被通知必须换"。

这不是在做一道选择题，而是被人在背后改了题干。

落到我们身上

我们中的大多数人的父母正在或者将要进入这个年龄段。真正值得提前做的，有几件事：

第一，去查一下你父母手里有没有那封信。 不是问"你身体怎么样"，而是直接问"你今年有没有收到保险公司或者 CMS 的信"。很多人不会主动说，因为怕问起来就麻烦。

第二，把 12 月 7 日这个日期设成提醒。 今年的 MA 年度选择期是 10 月 15 日至 12 月 7 日，2027 年 1 月 1 日生效。12 月 7 日之后还能到 3 月 31 日，但那是"特殊选择期"，有资格限制，不一定能改。

第三,确认一个很具体的细节：常去的医生在不在新计划的网络里。 这一条比保费高低重要得多。省下的钱如果换来每次出门多坐四十分钟公交去看病，算下来是亏的。

第四，想清楚要不要干脆退回原始 Medicare。 很多人担心"什么都不做会出事"——事实上 UnitedHealthcare 的说明写得很清楚：什么都不做会自动回到 Original Medicare，不是被停保。原始 Medicare 的保费更低，但 Part B 的保费（2026 年是每月 174.70 美元）和共付额要自己扛，而且牙科、眼镜这些往往是额外加的。这就是为什么选 $0 保费的计划当年那么受欢迎——那不只是省钱，那是一张打包好的、包含牙科和眼科的完整生活网。

这封信真正在提醒我们的事

一封计划终止通知，暴露的是一个我们平时不会去想的事实：你的医保保障，不是那个蓝色的塑料卡，也不是每年自动续上的保费。它是一份每年都要被重新谈一次的合同，而对面坐着的是一家医疗支出涨超预期、急着修复利润表的公司。

Humana 董事长的措辞是"策略性调整"。Oliver Wyman 的 Brooks Conway 从另一个方向说出了同一件事：承保商终止一个计划，要么是希望你彻底走人，要么是希望你换一个"更精简、也更有利润"的计划。

对老人来说，这两种结局在体感上几乎没有区别——都是明年那个熟悉的电话号码，可能打不通了。

所以值得做的不是焦虑，是那件最具体的事：翻出父母的文件，看看那封信在不在。找到它，把它摊在餐桌上，用一个下午把它解决掉。

这件事我们替父母做不了太久。

数据来源：Fortune / Healthcare Brew（2026 年 10 月 20 日）、KFF Medicare Part D 2027 分析、Healthcare Dive 对 CMS 2027 landscape 文件的独立分析、Reuters（2026 年 10 月 1 日）。本文不构成医疗或保险建议，具体选择请以 CMS 与保险公司官方通知为准。